GMUTUAL (9962)

GROMUTUAL基本涉足于两大行业，房地产与棕油业，但基于他们最主要的收入来源是来自房地产，棕油业对他们来说可有可无，所以我会忽略掉他们棕油业的那块，只分析他们的地产业。

1）房地产可说是一个常做常有的行业，因为人口只会越来越多，地却不会增加（填海另当别论），更何况政府的愿景是马来西亚能有7千万的人口，是现在的一倍有多，所以地产业在马来西亚还有太多的潜能。最可喜的是，他们主打的是我最爱的中价房地产，而不是那种只会吃人不吐骨的大型发展商，第一个条件过。

2）Founder : Teo Ah Bah，今年66岁，是一个在马来西亚商场上经验丰富的前辈，为人作风低调，在地产业有着三十多年的经验，可谓在这行业中吃盐比别人吃米多。此外，他也是另一间我很喜欢的上市公司--DOMINANT (7169)的founder兼主席，两间上市公司经历了2008年股市大崩盘后，至今年年赚钱，今天的股价都各自翻了4倍有多，他的领导能力可见一斑。第二个条件也过。

3）数据：

1. 这股的现金与债务比例曾经是令人却步的最大因素，2008经济风暴的那一年，手上的现金仅有五百多万马币，但是短期债务却是四千一百多万马币，足足有8倍之多。但经过管理层5年的努力后，最新一年的业绩报告显示，他们的现金已经接近四千万马币，而短期债务是五千八百多万，这样的比例我能接受，毕竟公司发展需要小幅度的债务来维持。
2. 我上一次留意这股时是在去年的9月，当时PE 6.172，而今天的PE不过是来到6.549罢 了，今年在众多二、三线股都相续追涨而使PE飙高的时候，证明了这只股的估值依然便宜。更何况EPS自2008更是硬生生从0.021爬到今天的0.071，未来一两年内冲到0.1我绝对不会惊讶，0.1是什么概念？只算如果那时PE依然维持在今天的低位，0.1 X 6.549 = 0.6549。以今天的股价来对比，那是接近40%的增幅，这其中还没包括股息的收入。当然计算和现实会因为很多因素而有出入，但这绝对并非天方夜谭。
3. 产业股很注重NTA，以今天NTA=0.76来看，说明这股依然便宜，因为那就好比如你用0.465就能买到价值0.76的东西。
4. 他们是属于一间年年派股息的公司（从2008到现在），近两年的股息介于4-6%，刚刚高过普通FD一点点，但不要忘了，他们曾经可是一间负债累累的公司，还大方派息就知道他们是一班不会忽略股东的管理层。依我推算，未来当他们的财务状况再好一点时，提高派息政策只是迟早的事。
5. ROE从2008年的3.74逐年增加到2013的9.702，来到我的心水位15依然还有一段距离，但念在他们逐年有进步的情况下，我也接受得到。

那么美的数据，第三个条件当然也过。

4）最后是公司的网站与Facebook。我真的很注重这个，因为对很多人来说这与公司的业绩完全没有关联，但越没有人看在眼里的东西我越喜欢，因为这才能显现出身为一间上市公司的细心，网站与Facebook如下：
http://www.gromutual.com/
https://www.facebook.com/gromutual?fref=ts
老实说，我很满意，所以最后一个条件也过。

这个股最最最强的地方在于，数据那么美，但至今依然没什么人发现它（可能我眼光有问题）。最后依然是那句，此文只是我个人的意见，自供参考，买卖自负。